Телеграм Канал "Злой Инвестор .V." | WEBTG.RU 📌
ВернутьсяГлавная Бизнес и финансы Телеграм Канал Злой Инвестор V
Злой Инвестор .V.

Телеграм Канал "Злой Инвестор .V."

@ zloyinvestor

Бизнес и финансы

20 722   106   0
Управление капиталом на Российском фондовом рынке:
▪️ инвестиционные идеи
▪️ новости и обзоры
▪️ закрытый канал "Инвестор+"
https://t.me/invstplus

Контакты:
@zzloyinvestor
zzloyinvestor@gmail.com

Disclaime:
@disclaimer_rus
Открыть в Telegram
Поделиться в социальных сетях:
Последние записи канала @zloyinvestor:
​​Группа ПИК мсфо за 6 мес. 2020 - компания роста

Еще один представитель сектора, который завершил "сложное" полугодие с отличным результатом (1п20/1п19):
▫️Выручка: 138.5 млрд.р.(+34%)
▫️Чистая прибыль:18 млрд.р.(+87%)
▫️Балансовая сча на акцию: 192р.(+114%)
▫️Дивиденд за первое полугодие: 22.71руб.(отсечка 12.10.20, дд.4.5%)

Котировки акций ПИКа полностью разрушают балансовый подход к оценке справедливой стоимости акций сектора, коэффициент P/BV ПИКа = 2.6, против 0.96 у ЛСР, ПИК торгуется за 2.6 своего капитала(чистых активов).

💡Одной из причин высокой оценки по капиталу является повышенная оборачиваемость активов ПИКа (Выручка/средние активы):
-ПИК = 0.69
-ЛСР = 0.42
т.е., компании для генерации 1 рубля выручки требуется значительно меньше активов(пассивов), что делает модель ее работы более эффективной(прибыльной).

Наличие значительной премии к капиталу при ультра низких ипотечных ставках и высокой доли ипотеки в продажах ПИКа(76%) заставляет сомневаться в потенциале роста котировок, поэтому в данной истории нужно быть начеку.

#lsrg
​​Себестоимость поставок американского СПГ на европейский рынок увеличилась до $224 за тыс.куб.м.

♻️Обновляю расчет экономики поставок на европейский рынок американского СПГ(Henry Hub) в соотв. с моделью Сколково:
▫️Цена покупки газа заводом спг в сша = котировка Henry Hub + 15% премия;
▫️Услуги по сжижению газа: $2 за MMBTU
▫️Доставка газа до Европы: $1 за MMBTU
▫️Регазификация: $0,5 за MMBTU
▫️Коэффициент перевода из MMBTU в тыс.куб.м газа = 35.11
💡Себестоимость поставок = $224 за тыс.куб.м.

Данный уровень стоповых цен следует рассматривать в качестве некоторого опережающего индикатора экспортных цен Газпрома, которые преимущественно формируются с учетом более долгосрочных факторов.

#gazp #nvtk
​​АФК Система мсфо за 6 мес. - инвестиции важнее долга

Основное внимание инвесторов в отчетности АФК "Система" приковано к двум главным показателям:
▫️Чистый долг корпоративного центра по итогам II квартала: 190.7 млдр.(-12.5% г/г)
▫️Выручка Ozon по итогам II квартала: 45.8 млдрд.р.(+188%)

Несмотря на недавнюю полную продажу Системой своей доли в Детском мире за 16.9 млдр.р. менеджмент не спешит гасить долг и прогнозирует уровень долговой нагрузки на конец этого года выше целевого уровня в 150 млрд.р.

Доля Системы в капитале Ozon(43%) является ключевым после МТС активом, в начале лета ВТБ оценивал примерную стоимость данного пакета 45.5 млрд.р.(ведомости)

💡Планируемое IPO Озона может оказать существенную поддержку котировкам акций Системы и помочь сократить дисконт к стоимости доли в МТС👇

#afks
​​Пассивная стратегия. Еженедельный отчет

О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.203 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.060 млн.р.
▫️Финрез: +858т.р. (+38% или 50% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +2.5%

Портфель в стоимости за неделю просел на 82 т.р., российский фондовый рынок повторил негативную динамику американского рынка потеряв за неделю около 2%.

Значительная фиксация прибыли накрыла FXIT(ETF на IT-сектор сша), который даже с учетом ослабления курса usd/rub потерял за неделю более 5% своей стоимости.
Про благоприятный момент фиксации прибыли в американском технологическом секторе я говорил на прошлой неделе.
👉портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru

Резкое снижение рынков негативно отразилось на доходности портфеля, которая незначительно скорректировалась относительно достигнутых ранее максимумов.
В текущей ситуации не стоит испытывать особых переживаний, расчетная структура портфеля позволяет выдержать даже сильный шторм и выйти из него с дополнительной прибылью💪 (см.график доходности👇)

💰Доходность портфеля закрытого канала "Инвестор+" с 29 июня 20г.: +15.5% (85% г-х) при средней доле акций в портфеле ~55%
👉🏻Доходность пассивной стратегии по итогам 8 месяцев 2020г: +30% (44% г-х)
👉🏻Вступить в канал и начать пользоваться стратегиями можно прямо сейчас 👉🏻Подробней

#стратегия2020
Стоимостная карта сетевого сектора по итогам мсфо за 6 мес.

Традиционно привожу свою оценку сектора относительно деятельности по передачи э/э:
▫️Самая НЕдорогая компания: ТРК (EV/Ebitda = 1.8)
▫️Самая дорогая компания: Кубаньэнерго (EV/Ebitda = 10)

💡Около половины компаний в первом полугодии снизили выручку от передачи э/э, наиболее драматичное падение падение зафиксировано у МРСК Волги(-5%), против +20% у лидера сектора - МРСК Урала.

Наиболее интересной историей в секторе продолжаю считать МРСК Центра и Приволжья про которую писал ранее.

примечание:
<размер круга> - динамика выручки от передаи э/э (6м20/6м19)
🔴 - отрицательная динамика выручки (6м20/6м19)

#мрск
​​♻️Пул акционеров Самараэнерго (update)

Сегодня на рынке случился мощный рост акций(ао +40% ап:+30%)🚀

Формирование пула акционеров "Самараэнерго" продолжается, откликнулось много минориетриев и просто неравнодушных к происходящему в компании людей.

На данный момент собран крупный пакет и сделаны первые шаги, направленные на защиту акционерных интересов.

Если вы являетесь акционером "Самараэнерго" ( от 1 млн.шт.акций) и хотите поддержать нашу инициативу, сообщите о своем желании по данным контактам, указав количество акций и номер телефона:
@zzloyinvestor
zzloyinvestor@gmail.com

Шансы на успех возрастают с каждым новым участником💪

#sago #sagop
​​Полюс мсфо за 6м20 + дивиденды

6м20/6м19:
▫️Выручка: 142 млдр.р.(+33%)
▫️Ebitda: 86.1 млдр.р.(+32%)
▫️Чистая прибыль: 21.6 млдр.р.(-67%) - снижение прибыли произошло в результате переоценки производных инструментов(валютно-процентные свопы и опционы), которыми Полюс уже не первый год "защищает" себя от укрепления рубля и снижения котировок золота🤦🏼

💡Снижение прибыли не оказывает негативного влияния на размер дивидендов, которые привязаны к размеру Ebitda группы(~30%):
▫️рекомендованный дивиденд за 1П2020 = 240.18р./акция(+47%) - отсечка 20.10.20г.(Т+ 16.10.20)

💡Котировки акций Полюса продолжают сохранять линейную зависимость от цен на золото👇
💡Себестоимость добычи Полюса по AISC(полные затраты) продолжает оставаться одной из самых низких в мире👇

#plzl
​​Энергосбытовой сектор - прибыль от продаж за 6 мес. 2020г. по рсбу

Несмотря на всю сложность первого полугодия, большинство компаний в секторе показали значительный рост прибыли от продаж, которую с некоторую с некоторой натяжкой можно рассматривать, как аналог "Ebit" в мсфо.

Одной из главных причин роста Ebit является увеличение тарифа с начала этого года в соответствии с недавно принятой новой (эталонной) моделью работы сектора.

Более высокий размер Ebit увеличивает финансовые возможности сбыта по обслуживанию(погашению) долга и выплате дивидендов.

Акции компаний с наиболее стабильными дивидендными выплатами и мощным ростом Ebit (Рязань, Красноярск, Пермь) показали с начала года рост котировок на 30-100%💪

Самараэнерго единственная компания в секторе, которая решила задержать публикацию отчета, воспользовавшись временным(вирусным) увеличением нормативных сроков раскрытия.

💡В случае перехода Самараэнерго от "схематозной" к цивилизованной(дивидендной) модели распределения прибыли(~50% от Ebit как в Перми, например), дивиденд на акцию самары может составить около 0.16р, что предполагает рост котировок акций выше 1.5р.

P/S:
Кейсу Самараэнерго и результатам усилий пула по защите своих акционерных и дивидендных прав на канале в будущем будет посвящен отдельный пост.

#сбыты #sago
Дисконт префов Сбербанка к обыкновенным акциям приблизился к минимальным историческим значениям и составляет 3%

Право голоса, как главного преимущества обыкновенных акций над префами уже практически ничего не стоит.

💡Рекордно низкий дисконт предоставляет уникальную возможностью акционерам префа с минимальными потерями поменяться на более ликвидные голосующие обыкновенные акции.

#sber
Группа Эталон - потенциал сохраняется

Последние два года размер дивидендов компании составлял около 12руб. на акцию, а их дивидендная доходность большую часть времени находилась в пределах 8.5% - 11% или 141р.-109р.

Крючков Петр из IR-команды Группы «Эталон» вчера подтвердила мне, что рекомендованные в июле советом директоров 12р. на акцию планируется выплатить до конца года, созыв госа для этих целей ожидается до конца сентября.

💡Созыв госа и утверждение дивидендов может придать очередной импульс акциям Эталона, котировки которых в рамках обозначенного коридора могут вновь приблизиться к 140р.

#etln
​​Пассивная стратегия. Еженедельный отчет

О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.203 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.052 млн.р.
▫️Финрез: +850т.р. (+39% или 49% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +2.1%

Портфель в стоимости за неделю практически не изменился, продолжает слабо выглядеть американский IT-сектор, демонстрируя снижение уже вторую неделю подряд.

Среди важных новостей можно отметить уверенный отчет Полюса и рекомендацию его советом директоров дивидендов за 6 мес. 2020г. на уровне 240.18р./акция с отсечкой 20.10.20г.(Т+ 16.10.20). На следующей неделе планирую сделать ребалансировку портфеля, сократив валютную часть портфеля.
👉портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru

💰Доходность портфеля закрытого канала "Инвестор+" с 29 июня 20г.: +15.4% (76% г-х) при средней доле акций в портфеле ~60%
👉🏻Как вступить в канал и начать пользоваться стратегиями узнать 👉🏻здесь

#стратегия2020
​​Самараэнерго [отчет по рсбу за 2кв. 2020г.] - рост на уровне сектора

На всякий случай: "Самараэнерго" - энергосбытовая компания, осуществляющая свою деятельность в самарской области.

Динамика основных показателей в первом полугодии (6м20/6м19):
✖️Полезный отпуск э/э: 5.1 млрд.кВт*ч (-17%)
✖️Выручка: 19.3 млрд.р. (-12%)
✔️Ebit (прибыль от продаж): 1.44 млн.р. (+18%)
✔️Ebit margin: 3.1% (2.3% в 1п19г.)
✔️Чистая прибыль: 231 млн.р.(+18%)
✔️Долг: 0 млрд.р.(0%)
✔️Netdebt: -1.32 млрд.р.+ пакет акций мрск Волги(425 млн.р.)
✔️Капитал(сча): 4.27 млрд.р.(+26%) или 1.05р. на акцию
💡Показатели Самары соответствуют отраслевому тренду - рост маржинальности энергосбытовой деятельности компенсирует снижение полезного отпуска и выручки. Размер кэша на балансе снизился с рекордных 1.73 млрд.р. до 1.32 млрд.р., но компания продолжает быть интересна.

Раскрытию стоимости мешает отсутствие дивидендов:
Самараэнерго по своему финансовому профилю ни чем не уступает Пермэнергосбыту, который является дивидендным аристократом в секторе👇
Пермэнергосбыт(6м20):
▫️Выручка: 18.8 млрд.р.
▫️Ebit(прибыль от продаж): 1.39 млрд.р.
▫️Ebit margin: 3.9%
▫️Чистая прибыль: 304 млн.р.
▫️Netdebt: -549 млн.р.
▫️Чистая прибыль: 304 млн.р.
▫️Payout: 78%
▫️Капитализация: >6 млрд.р.

Целевая котировка акций Самараэнерго составляет не менее 1.5р за акцию(+163%): компания, как и Пермэнергосбыт способна ежегодно выплачивать акционерам около 550 млн.р. дивидендов, что при сопоставимых с пермью фин.показателях👆 подразумевает и сопоставимую капитализацию(рис.)👇

⚠️К сожалению, менеджмент Самараэнерго ведет недобросовестную практику по выводу средств из компании через схематоз с благотворительностью, арендой комфортабельной столичной недвижимости и оказанием самим себе консультационных услуг (подробнее).

Для пресечения данных противоправных действий продолжает формироваться пул акционеров самараэнерго, уже сделаны первые шаги, главная цель пула - призвать руководство и главных акционеров компании к использованию цивилизованной(дивидендной) формы распределения прибыли.

продолжение следует..

#sago #sagop #портфель2020
Энергосбытовой сектор: стоимостная карта по итогам рсбу за II квартал 20г.

Из 19 компаний в список вошли только те сбыты, которые обладают адекватной оценкой относительно своей операционной деятельности (EV/EBIT < 6) и чистой прибыли(P/E < 10).

⚠️Некоторые отсутствующие на диаграмме сбытовые компании выглядят дешево относительно прибыли от продаж(Ebit), но при этом в силу тех или иных причин не способны полноценно конвертировать свои сильные операционные показатели в чистую прибыль и дивиденды, что обесценивает их инвестиционную привлекательность.

💡По итогам 2 квартала самой дешевой компанией в секторе продолжает оставаться Самараэнерго (даже с учетом схематоза с прибылью):
✔️EV/Ebit = 0.8 - одно из самых низких значений в секторе (с учетом вложений в акции мрск волги "самое низкое");
✔️P/E = 5.8 - самая низкое значение;
✔️️P/BV = 0.58 - единственная компания в секторе, которая оценена ниже своего капитала.

*диаметр круга на графике - относительный размер капитала(сча) на 1 акцию.

#сбыты #sago #sagop
​​Международный рейтинг АФК "Система" вернулся на "докризисный" уровень

15/09/20 S&P Global Ratings: Рейтинг российской инвестиционной холдинговой компании АФК «Система» повышен до «ВВ» в связи со снижением долговой нагрузки; прогноз — «Стабильный» отчет S&P

S&P при оценке рейтинга во многом ориентируется на показатель «кредит / стоимость» (loan-to-value ratio — LTV), который по смыслу близок к "уровню достаточности средств (УДС)" при торговле с использованием заемных средств у брокера.

В середине 2014г. до потери Башнефти показатель LTV АФК «Система» по оценке S&P составлял менее 10%(рейтинг "ВВ+"), а в конце 2017г. после потери в судебном споре с Роснефтью еще 100 млрд.р. рейтинг АФК «Система» опустился до минимального уровня "В+", коэффициент LTV превысил 50% - компания как никогда была близка к своеобразному "margin call". Сейчас LTV АФК «Система» по оценке S&P составляет около 30%.

Стоимость чистых активов на 1 акцию АФК «Система» составляет 39р.: согласно отчету S&P Global Ratings стоимость портфеля активов корпорации на 31 августа 2020 г. достигла 572 млрд руб.(59 руб. на акцию). Если от данного значения отнять долг корпоративного центра (198,3 млрд.р. на 30.06.20г.), то стоимость чистых активов корпорации составит 374 млрд.р. или около 39р.на одну акцию АФК «Система», что предполагает 80% апсайд к текущему рынку.

💡Акции АФК «Система» продолжают оставаться одой из наиболее интересных инвестиционных историй на российском рынке.

#afks
​​Роснефть vs Газпром нефть

Летом прошлого года "Газпром нефть" взяла курс на доведение payout группы до 50% прибыли по мсфо, что придало импульс акциям компании, которые по своей стоимости быстро догнали котировки Роснефти.

С мая этого года вопреки более сильной отчетности Газпром нефти отставание ее акций от котировок Роснефти достигло максимального с лета прошлого года значения (70-80р.)

Роснефть vs Газпром нефть:
▫️payout за 2019г.:
-Роснефть: 50%
-Газпром нефть: 45%
▫️дивиденд на акцию за 19г.:
-Роснефть: 33.41р.
-Газпром нефть: 37.96р.
▫️прибыль за 6 мес. 20г. по мсфо:
-Роснефть: -113 млрд.р.(убыток)
-Газпром нефть: +8.2 млрд.р.
💡Сейчас есть все предпосылки к тому, что дивиденды на одну акцию Газпром нефти по итогам 2020г. снова превысят аналогичные дивиденды Роснефти.

💡Даже с учетом более высокого "blue chips" - статуса акций Роснефти их стоимость относительно акций Газпром нефти выглядит слишком высокой.

💡Текущую ситуацию можно использовать:
а) для обмена акций Роснефти на Газпром нефть
б) для спекулятивного трейда: "шорт Роснефти против лонга Газпром нефти"

#rosn #sibn
​​Пассивная стратегия. Еженедельный отчет

О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.203 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.083 млн.р.
▫️Финрез: +880т.р. (+40% или 49% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +3.6%

Стоимость портфеля вместе с доходностью ушла "в боковик", вначале недели, как и планировал ранее сделал частичную ребалансировку, переложившись из подорожавших FXIT и FXTB в более дешевые акции ВТБ. Покупку акций ВТБ мне "рекомендовал" ребалансировочный калькулятор, хотя с учетом скорого финиша портфеля данное решение выглядит спорно, т.к. акции ВТБ это точно история не этого года.
👉портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru

💰Доходность портфеля закрытого канала "Инвестор+" с 29 июня 20г.: +15.9% (72% г-х)
👉🏻подробнее

#стратегия2020
ТОП 5 акций с фикисированным дивидендом на ближайшие 12 мес.

1️⃣Группа Эталон (ETLN) - минимальный ежегодный размер дивиденда 12руб. на 1 акцию(расписку);
2️⃣Юнипро (UPRO) - компания планирует выплатить 17млрд.р.(0.2696р./акция) по итогам 2020г. из которых 7 млрд.р.(0.111р./акция) в декабре этого года и еще 10 млрд.р.(0.1586р./акция) летом 2021г.
3️⃣Энел (ENRU) - компания до 2022г. зафиксировала размер ежегодного дивиденда на уровне 0,085р./акция.
4️⃣МТС (MTSS) - согласно утвержденной в 2019г. дивидендной политики, в течение 2019 – 2021 календарных лет МТС будет стремиться выплатить не менее 28,0 руб. на одну акцию посредством двух полугодовых платежей.
5️⃣Селигдар преф(SELGP) - уставом закреплен фиксированный ежегодный дивиденд на преф в размере 2,25р./акция.

Акции из списка не являются рекомендацией к покупке.

#инфографика
​​"Яндекс" договорился о покупке TCS Group

МОСКВА, 22 сентября. /ТАСС/. "Яндекс" договорился с TCS Group - головной структуры "Тинькофф банка" - о покупке кредитной организации, говорится в сообщении TCS Group на Лондонской бирже.
Сумма сделки составит $5,48 млрд, или $27,64 за акцию банка. прайм

Самая логичная и ожидаемая сделка этого года, наконец, произошла👏

После развода Сбера с Яндексом потенциальная покупка TCS Яндексом многими предвиделась, в т.ч. и мной, а высокая корреляция их акций с начала лета (коэффициент 0.98) выступала дополнительным сигналом о приближении сделки.

Теперь все довольны - Яндекс получит мощное финтех решение взамен проданного Сберу "Яндекс.деньги", а акционеры TCS хорошую оценку своих акций💰

#tcsg #yndx
Похожие каналы:
© Webtg.ru - самые актуальные telegram каналы 2020 года
Администрация сайта "webtg.ru" не несет ответсвенности за содержание и контент каналов, чатов и ботов представленных в каталоге. При обноружение площадок нарущающих законадательство РФ, просим перейти на страницу с контактами и связаться с нами или отправить жалобу на площадку со странице её просмотра.
Statok.netWebts.ru - Топ рейтинг сайтов