ВернутьсяГлавная Бизнес и финансы Телеграм Канал Злой Инвестор V
Злой Инвестор .V.

Телеграм Канал " Злой Инвестор .V. "

@ zloyinvestor

Бизнес и финансы

22 355   199   0   0   19.01.38
Оценить:
Управление капиталом на Российском фондовом рынке:
▪️ инвестиционные идеи
▪️ новости и обзоры
▪️ закрытый канал "Инвестор+"
https://t.me/invstplus

Автор: Люков Игорь

Контакты:
@zzloyinvestor
zzloyinvestor@gmail.com

Disclaime:
@disclaimer_rus
Открыть в Telegram
Поделиться в социальных сетях:
Последние записи канала @zloyinvestor:
Ленэнерго III квартал по рсбу - замедление доходов от передачи э/э

Компания славится своими префами по которым платится дивиденд в размере 10% от прибыли по рсбу.

доходы от передачи э/э являются сейчас главной составляющей прибыли(дивидендов) по префам.

Замедление выручки от э/э: COVID-19 оказал дополнительное давление на темпы роста выручки от передачи э/э, которые снизились до минимальных за последние 5 лет значений:
▫️выручка от э/э(9м20/9м19): 54.9 млрд.р.(+0.2%)
Выход на плато по маржинальности передачи э/э: уровень маржинальности передачи э/э уже около года находится вблизи максимальных значений, который продолжает оставаться рекордным для всего сектора:
▫️маржинальность передачи э/э(9м20/9м19): 23%(+25%)

Позитивный эффект от роста доходов и маржинальности замедляется: на постковидном периоде мы, возможно, еще увидим некоторое восстановление темпов роста выручки, но в целом на новый прорыв пока рассчитывать не приходится, эффект высокой базы будет давать о себе знать.

#lngsp
Предполагаемая цена ленэнерго преф. в моменте составляет не менее 140р.👆
В Эталоне произошел "комиссионный" гэп

Как и ожидалось ранее, бумага после отсечки под депозитарную комиссию(0.03$) открылась с гэпом на сопоставимую величину, с сегодняшнего дня расписки торгуются уже без комиссионных обязательств.

-отсечка под дивиденды: 20.11.20 (Т+18.11.20, див. 12р./акция)

#etln
​​Пассивная стратегия. Еженедельный отчет

О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.207 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.223 млн.р.
▫️Финрез: +1.0 млн.р. (+46% или 49% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: 3.2%

Новый рекорд: прибыль портфеля превысила 1 млн.р. - максимальный годовой уровень💪 Результат мог быть еще выше, если бы я прислушался к совету калькулятора, рекомендовавший мне на прошлой неделе покупку Полюса и Сургут ап, но приближение финиша заставило проявить доп. осторожность.
👉портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru

Индекс Мосбиржи прибавил +7%, завершение выборов в сша воодушевило рынок, предвыборный нервоз оказался излишним.

Мне часто в личке задают один и тот же вопрос: "Входить в стратегию уже поздно?"
Хотел бы ответить на него публично: нет не поздно, я не знаю и не пытаюсь предугадать удобный момент для покупки, т.к. точность таких прогнозов сопоставима с подбрасыванием монеты, а ожидание лучших цен может обернуться упущенной прибылью, поэтому всем советую специально не ждать особого момента, а просто сконцентрироваться на главных принципах:
✔️принятие рисков(расчетной просадки)
✔️наличие инвестиционного горизонта(от 1 года)
✔️дисциплина
Уже второй год подряд данный портфель стартует в примерно одинаковые даты, поэтому не стоит думать, что "я просто знаю правильный момент входа".

Всем, кто заинтересован в более тесном формате работы по этой и другим стратегиям👇
💡️Закрытый портфель "Инвестор+" новый рекорд: +20% (57% г-х) с 29 июня 20г.
👉🏻подробнее

#стратегия2020
​​ГК "Мать и Дитя - быстрый обзор нового эмитента на мосбирже

Группа компаний «Мать и дитя» (тикер: MDMG) - российская сеть медицинских клиник, является одним из лидеров частных медицинских услуг, объединяет 42 современных медицинских учреждения, в том числе 6 многопрофильных госпиталей и 36 амбулаторных клиник по всей России.

▪️Контролирующий акционер: Марк Курцер (68% акций)

▪️Основные фин.показатели(ltm мсфо 6 мес.2020г.):
▫️Выручка: 16.3 млрд.р.(+4%)
▫️Ebitda margin: 29%
▫️NetDebt/Ebitda: 0.5
▫️Чистая прибыль: 3.0 млрд.р.(+7%)

▪️Акции компании не являются дешевыми:
▫️EV/Ebitda ltm = 7.6
▫️P/E = 11
▫️payout ltm: 50%(дд. 4.5%)

💡Бизнес компании достаточно маржинален, имеет низкую долговую нагрузку и комфортные дивидендные выплаты на уровне 50% прибыли по мсфо.
Перспективы своего дальнейшего развития компания связывает с увеличением числа клиник (экспансии в регионы) и ростом спроса населения на услуги частной медицины.
Компанию нельзя назвать быстрорастущей, последние периоды темы роста выручки снизились до менее 10% в год, при этом акции оценены достаточно справедливо и не предполагают существенного апсайда.

Старт торгов сегодня.

#mdmg
​​💡Инвест.идея ВТБ - ставка на восстановление прибыли

▫️цель: 0,05р.(+45%)
▫️срок: не менее 1 года

Банк опубликовал ожидаемо слабые фин.показатели по мсфо за III кв., но их потенциал восстановления улучшился (9м20/9м19):
▫️доходы: 916 млрд.р. (-2%)
▫️дорезервная рентабельность: 53%(9м19:44%)
▫️чистая прибыль: 59 млрд.р.(-54%)
✔️расчетная(целевая) прибыль: 163 млрд.р.(+18%)
На постковидном периоде банк способен получать около 218 млрд.р. прибыли в год.

Привлекательная оценка: акции ВТБ стоят недорого относительно своей прибыли, которую банк способен получать в здоровых экономических условиях(~218 млрд.р./г.)
▫️P/E(corr.) = 4.4 против ~6.8 у Сбера

Привлекательная дивидендная доходность: при восстановлении прибыли до своих нормальных значений(218 млрд.р) дивидендная доходность акций составит 12%:
▫️Дивиденд ао: 0.0042р.(payout 50%)
▫️Дивидендная доходность ао: 12%

Выйти на здоровый уровень прибыли ВТБ сможет не ранее 2021г.: по итогам этого года банк ожидает 70-75 млрд.р. прибыли, а по итогам 21г. уже 250 млрд.р. По итогам 3 кв. менеджмент ВТБ сообщает о прохождении пика резервирования по своему кредитному портфелю и ожидает в нормализации ситуации с его качеством, что повышает шансы на восстановление прибыли в 2021г.

💡В инвестиционном кейсе ВТБ главную роль играет скорость восстановления прибыли, которая зависит от траектории восстановления экономики.
Сейчас в акциях ВТБ скопилось много разочарования и пессимизма от снижения дивидендов(прибыли), что зачастую является хорошим моментом для покупки акций.

#vtbr
​​Сбер_vs_ВТБ - исторический хай

В дополнение к предыдущему посту👆

Отношение SBER/VTB вновь достигло своего исторического максимума, что является еще одной причиной по которой следует присмотреться к акциям ВТБ.

Два банка работают в одинаковых условиях, но уже практически 10 лет зарабатывать прибыль и платить дивиденды у Сбера получается лучше чем у ВТБ.

Сейчас у ВТБ есть неплохие шансы взять в 2021г. реванш у Сбера и переломить данный тренд в свою пользу.

#vtbr
Индекс Московской биржи - интересное наблюдение

С 2004г. наблюдается интересная закономерность - декабрь текущего или январь следующего года обязательно являются позитивными, т.е. уже 16 лет на российском рынке акций не было двух подряд красного декабря и января🤔

Я не советую всерьез на этом строить свой торговый план, но если индекс вдруг в следующем месяце рынок упадет, то вы знаете что делать)

#imoex
🔥Озон может стать самым дорогим активом АФК Система

Акции АФК Системы, воспринимавшиеся многие годы исключительно, как производный инструмент на акции МТС теперь могут перестать быть таковыми👇

В форбс появилась информация по оценке стоимости Озона перед предстоящим IPO:
▫️Sber CIB: $4 - 8.5 млрд
▫️ВТБ Капитал: $4.7 - 7.1 млрд
▫️Goldman Sachs: $6 - 12 млрд🔥
При оценке Озона в $12 млрд. пакет Системы(40.66%) будет стоить ~377 млрд.р. что выше стоимости эффективной доли Системы в МТС(50%) - 320 млрд.р.

💡При оценки Озона по верхней границе в 12$ млрд. акции Системы могут достигнуть 56 р., что будет соответствовать стоимости пакетов в мтс и озон с учетом чистого долга корпорации.

На данной новости котировки Системы прибавили вчера более 6%.🚀

Ранее на канале:
👉🏻17.09.20 Акции АФК «Система» продолжают оставаться одой из наиболее интересных инвестиционных историй на российском рынке.
👉🏻02.10.20 IPO Ozon или еще один шаг к раскрытию стоимости АФК "Система"

#afks
​​Пассивная стратегия. Еженедельный отчет

О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.207 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.282 млн.р.
▫️Финрез: +1.074 млн.р. (+49% или 50% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +8%

Очередная неделя рекорда, прибыль увеличилась до 1.074 млн.р., доходность портфеля до 49%💪
-Опубликованная отчетность ВТБ за 3кв. несмотря на слабые фактические цифры продолжает говорить о сохраняющемся потенциале, акции банка прибавили за неделю 9%
-Отчетность Полюса по мсфо за 3 кв. вышла в рамках ожиданий(нейтрально), дальнейшая траектория его акций полностью зависит цен на золото.

До финиша и одновременного рестарта нового портфеля осталось 1.5 недели
👉портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru

Доходность закрытого портфеля тоже обновила свой хай👇
💡️Закрытый портфель "Инвестор+"(новый максимум): +24% (64% г-х) с 29 июня 20г.
👉🏻подробнее

#стратегия2020
​​TCS Group мсфо за 3кв. 2020г. - на пути к новым рекордам

мощный рост показателей по всем фронтам(9м20/9м19):
▫️доходы: 127 млрд.р. (+20%)
▫️дорезервная рентабельность: 76%(без изменений)
▫️чистая прибыль: 32 млрд.р.(+27%)
▫️расчетная(целевая) прибыль: 32 млрд.р.(+20%)
💰Дивиденды за III квартал: 0.25$(~19.2р.)
Несмотря на все сложности этого года, банк сумел добиться роста прибыли на 27%, что практически уже гарантирует достижение собственного прогноза в 30-35 млрд.р. по итогам 2020г.

💡TCS на фоне существенного роста расходов на резервы удалось не только сохранить прибыль, но и обеспечить ее положительную динамику👏🏻💪

Банк стоит дорого, но может стоить еще дороже: текущее P/E равно 10, что исторически всегда выступало его предельной оценкой(график) 👇
💡здесь стоит помнить про высокую дорезервную прибыль в 67 млрд.р.(+50% за 9м20), ltm оценка банка по которой равна всего 5 P/E. При нормализации экономической ситуации есть шанс на снижение уровня резервирования, что может в моменте обеспечить рост годовой прибыли до 57 млрд.р. (P/E 7.7)

#tcsg
Башнефть - динамика "кубышки" по мсфо за 3кв.

Основные фин.показатели из отчета ожидаемо слабые:
▫️Выручка: 416 млрд.р. (-35%)
▫️Ebitda: 25 млрд.р. (-81%)
❗️Убыток 5 млрд.р.

Кубышка на $2 млрд.: если Сургутнефтагаз много лет инвестирует все свои заработанные деньги в валюту, то Башнефть после перехода под контроль Роснефти "предпочитает инвестировать" их в дебиторку, основным должником по которой выступает сама же Роснефть.

Размер дебиторской задолженности Башнефти находится вблизи исторических максимумов и составляет 164 млрд.р., что в пересчете на 1 акцию составляет 924р.(70% от цены префов).

Еще недавно было много слухов по росту дивидендов Башнефти, но Роснефть непреклонна, практика изъятия ликвидности через дебиторскую задолженность продолжается, республика Башкортостан, владеющая 25% Башнефти так и не смогла повлиять на ситуацию.

#bane
Совкомфлот мсфо за 9 мес. - хороший отчет без существенного апсайда

Основные фин.показатели выросли(9м20/9м19):
▫️Выручка: 92 млрд.р.(+21%)
▫️Ebitda: 52 млрд.р. (+45%)
▫️Прибыль: 17.7 млрд.р.(+57%)

Рыночная оценка акций является адекватной:
▫️EV/Ebitda = 6.0
▫️P/E = 9.4
▫️Див.доходность за 2020г. = 7.4%(див. 7.22р.)

💡Как я уже отмечал ранее Совкомфлот, несмотря на свой сырьевой профиль способен демонстрировать рост своих рублевых фин.показателей при любой цене на нефть👆. Кризис в секторе в виде снижение цены/объемов добычи нефти и низких ставок фрахта компенсируется девальвационным эффектом рубля, что позволяет расти даже в трудные времена.

Акции компании оценены достаточно справедливо и не предполагают существенного апсайда, для роста котировок нужно сохранить текущую динамику фин.показателей, что создаст основу для будущего увеличения дивидендов к которым рынок традиционно относится очень чутко.

#flot
​​OZON - быстрый обзор перед IPO

▫️закрытие книги заявок: 23 ноября
▫️старт торгов: 25 ноября
▫️оценка компании на IPO: $4.6-5.6 млрд.(книга переподписана)

ОZON.ru - российский интернет-магазин с миллионами товаров из разных категорий и доставкой по всей стране.
основные акционеры: АФК "Система"(45.2%) и "Baring Vostok(45.1%)"

Ключевые факторы привлекательности Ozon:
✔️высокие темпы роста бизнеса: выручка компании за первые 9 мес. 2020г. составила 66.6 млрд.р.(+70%), Ebitda и чистая прибыль пока отрицательны(компания инвестирует в рост).
✔️растущий рынок электронной коммерции: согласно прогнозам аналитического агентства "INFOLine" российский внутренний рынок электронной коммерции в ближайшие годы будет расти в среднем на 30% в год и к 2025г. достигнет 6.8 трлн.р. (+385% относительно 2019г.).
✔️возможность расти быстрее рынка: российский внутренний рынок электронной коммерции сильно фрагментирован по сравнению с другими международными рынками: на долю трех ведущих отечественных компаний электронной коммерции приходится лишь 18% от общего рынка электронной коммерции, что значительно ниже по сравнению с долей рынка трех ведущих компаний в некоторых других странах (Китай: 77%, Бразилия: 55%, Индия: 83%)

💡Предварительная оценка Ozon на IPO соответствует $5 млрд или ~4 годовым выручкам компании, такая оценка близка к стоимости акций мирового лидера сектора - американского Amazon (P/S 4.5), выручка которого за III квартал прибавила 37%. С учетом более быстрых темпов роста у Ozon есть неплохие шансы получить более высокую оценку по P/S и разместиться выше $5 млрд.

#ozon
​​Пассивная стратегия. Еженедельный отчет

О портфеле
🚩Старт: 25.11.19
🏁Финиш: 25.11.20
▫️Инвестировано: 2.207 млн.р.
▫️Тек.стоимость: 3.232 млн.р.
▫️Финрез: +1.024 млн.р. (+46% или 47% г-х)
✔️план от 8.7% г-х при любом движении рынка
✔️идем лучше полной доходности Индекса Мосбиржи [ETF SBMX]: +9%

Прошедшая неделя не добавила прибыли в портфель, но доходность перед финишем продолжает оставаться вблизи максимальных значений и составляет 47% г-х💪
👉портфель в режиме онлайн: intelinvest.ru

Результаты закрытого портфеля "Инвестор+": +24% (60% г-х) с 29 июня 20г.
👉🏻подробнее

В следующую субботу в планах подвести итоги работы портфеля за год (по состоянию на 25.11.20) и сделать очередной рестарт стратегии.

Перед запуском нового портфеля хотел бы сделать небольшой опрос: "Нужно ли делать рестарт стратегии?"

#стратегия2020
​​EN+ отстал от Русал

С начала ноября на фоне 18% ралли в акциях Русала, акции материнской компании EN+ выросли всего на 5%, что достаточно слабо, т.к. пакет EN+ в Русале (~57% акций) является ее главным активом, стоимость которого во много и формирует цену на акции самой EN+.

Цель по акциям EN+ не менее 756р.(+7%): согласно исторической зависимости между котировками Русал и EN+ при текущей цене Русала 36р., цена акций EN+ должна составлять в среднем около 756р.👇

💡Сложившуюся ситуацию можно использовать для обмена акций Русала в вашем портфеле на акции EN+, либо для спекулятивной торговли через "Шорт Русал/Лонг EN+".

#enpg #rual
​​МРСК Центра - дешевая компания с повышенной дивидендной доходностью

Недавно были опубликованы сильные показатели по мсфо за 9 мес.(9м20/9м19):
▫️Выручка: 69.7 млрд.р.(+1.5%)
▫️Выручка от передачи э/э: 66.8 млрд.р.(+0.7%)
▫️Ebitda: 13.9 млрд.р.(+1.5)
▫️Прибыль: 3.8 млрд.р.(+94%)
💡Положительную динамику основных фин.показателей в данном периоде уже можно назвать успехом, а снижение расходов на резервы, как главного фактора роста прибыли, можно с уверенностью назвать прорывом.

Как и большинство компаний из сектора, акции МРСК Центра стоят дешево:
▫️EV/Ebitda = 3.0
▫️P/E = 3.0
▫️P/BV = 0.6
P/Capex = 1.0 - годовой Capex компании равен ее текущей капитализации🤦
👆любовь к инвестициям характерна практически для всего сектора мрск, для примера даже Газпром на этом фоне смотрится молодцом (P/Capex 2.6).

Дивидендная доходность может составить ~9%: по итогам года компания может получить около 5 млрд.р. прибыли, что при payout на уровне прошлого года (27%) позволит выплатить около 3.2 коп. на 1 акцию.

Акции МРСК Центра обладаю интересным инвестиционными качествами:
✔️растущие фин.показатели в сложный период
✔️низкая стоимость акций
✔️повышенная дивидендная доходность

💡Низкие расходы на резервы за первые 9 мес. этого года повышают вероятность сильных результатов 4 квартала, что позволяет рассчитывать на рост прибыли и дивидендов.

#mrkc
​​Оценка акций Системы после удачного IPO Ozon

Ozon на IPO оценили примерно в 5.7$ млрд.(30$ за акцию), по итогам вчерашних торгов на Мосбирже акции сделали +34%, поднявшись в цене в район 40$ за акцию или 7.6$ млрд.

В портфеле Системы стоимость доли в Ozon теперь №2 после МТС💪

Удачное размещение Озона полностью совпало с моими недавними ожиданиями:
👉🏻"...С учетом более быстрых темпов роста у Ozon есть неплохие шансы получить более высокую оценку по P/S и разместиться выше $5 млрд."

Акции Системы почти устранили дисконт к стоимости своих публичных активов: после ipo Озона текущая рыночная оценка акций Системы близка к чистой (с учетом долга афк) стоимости ее долей в публичных активах (МТС + Ozon+ Etalon), график👇

Апсайд в Системе сохраняется: кроме МТC, Ozon и Etalon в портфеле Системы присутствуют другие активы, стоимость которых из-за своего непубличного статуса рынок пока "не замечает": Segezha, Степь, Медси, Alium, БЭСК и др. Со временем данные активы, как и Ozon будут выведены на IPO и смогут внести свой вклад в дальнейший рост котировок Системы.

💡Текущий график следует рассматривать, как нижнюю границу целевого диапазона акций Системы👇

#ozon #afks
Похожие каналы:
© webtg.ru - самые актуальные telegram каналы, чаты и боты 2020 года.
Администрация сайта "webtg.ru" не несет ответсвенности за содержание и контент каналов, групп и ботов представленных в каталоге. При обноружение площадок нарущающих законадательство РФ, просим перейти на страницу, с контактами и связаться с нами или отправить жалобу на площадку со страницы её просмотра.
Statok.net Webts.ru - Топ рейтинг сайтов